芝加哥大学:研究表明华尔街对对冲基金的痴迷是合理的

2020-08-18 15:42   来源: 互联网

华尔街对资金流动的痴迷有一些新的学术证据支持这一观点。

根据最近的一篇论文,对冲基金对股票价格的影响大于其他投资者群体,而消极投资者的影响力最小。


芝加哥大学的罗尔夫·科伊延、纽约大学的罗伯茨·里士满和普林斯顿大学的莫托希罗 - 约戈研究了过去十年美国、英国、欧元区和日本的市场数据。


他们的结论是,如果管理下的资金数额相同,对冲基金对股票估值的影响是养老基金等长期投资者的三倍多。


哪些投资者对股票估值和预期回报很重要?


作者写道:"鉴于对冲基金规模相对较小,它们的影响是显著的。" 另一方面,小型投资顾问对股价的影响第二大,对许多其他特征的影响也更大。


这些发现及时提醒人们,积极管理的基金在主要市场发挥着关键作用。多年来,被动投资基金一直吸引资金流入,在日常交易中所占的比例也越来越大,但人们担心,被动投资最终可能破坏价格发现。




责任编辑:萤莹香草钟
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